Svensk aktieförvaltning

Avkastningen för helåret blev -14,2 (27,0) procent, motsvarande -0,7 (1,0) procentenheter sämre än jämförelseindex. Det motsvarar ett aktivt resultatbidrag på -267 (323) miljoner kronor.

Den svenska aktieportföljens marknadsvärde, exklusive onoterade aktier, uppgick vid årets slut till 37,4 (40,3) miljarder kronor, motsvarande 17,8 (18,9) procent av fondens tillgångar.

Utgångspunkten är fundamental analys

Svenska aktieförvaltningen bedrivs med utgångspunkt i fundamental analys. Förvaltningen var vid årets slut uppdelad i tre storbolagsmandat samt ett mandat med små- och medelstora bolag. Alla fyra mandat har möjlighet att investera en viss andel i nordiska aktier. Andelen innehav utanför Sverige var totalt 3,6 procent vid årsskiftet, vilket var en något lägre andel än vid föregående årsskifte.

Storbolagsportföljen utvecklades svagt

Storbolagsförvaltningen bidrog med en avkastning på -13,1 (25,9) procent, motsvarande -0,6 (0,7) procentenheter sämre än jämförelseindex. Den aktiva avkastningen utvecklades väl under första halvåret, men tappade i de turbulenta marknadsförhållandena under andra halvåret. En övervikt i cykliska bolag påverkade den aktiva avkastningen negativt. Undervikterna i Lundin Petroleum och Millicom var de enskilt största negativa bidragsgivarna, tillsammans med övervikterna i UPM Kymmene, Metro och Enquest.

Portföljen med små- och medelstora bolag

Portföljen med små- och medelstora bolag avkastade -20,4 procent (33,1), motsvarande -1,0 (2,8) procentenheter sämre än jämförelseindex. Undervikten i fastighetsbolag påverkade den aktiva avkastningen negativt med drygt en procentenhet. Övervikterna i Trancom,  B&B Tools och New Wave samt undervikterna i Niscayah och Axis var andra stora negativa bidragsgivare.